Vom Bahnhof Giswil geht die Wanderung zuerst Richtung Sachseln. Nach dem Überqueren der neu verlegten Melchaa windet sich der Weg durch den Wald, hinauf zum Aussichtspunkt. Oben angekommen überrascht eine aussergewöhnlich schöne Aussicht.
Nach einem weiteren kurzen Aufstieg erreicht der Weg das Tobelsträsschen. Auf dem Melchaaboden beginnt der Eingang in die Schlucht. Tief unten rauscht das Wasser der kleinen Melchaa, das sich durch enge, alte Gletschermühlen und Durchgänge mit vielen kleinen tiefblauen Wasserschnellen zwängt. Weiter gehts durch ganz enge Passagen mit hohen senkrechten Felsen, direkt dem Wildbach entlang. Am Bettlernest und am bösen Stieg mit dem Dom vorbei gelangt der Wanderweg schliesslich zur Kraftwerkanlage des Elektrizitätswerkes Obwalden. Hier vereinigen sich die beiden Stollen, welche das Wasser vom Grossen Melchtal weiter in den Lungerersee führen.
Beim Rindenhüttli ist die Wanderung zu Ende.
Das Tobel ist im Winter eine Zauberlandschaft mit wunderschönen riesigen Eiszapfen! In den Wintermonaten führt die Wanderung ab Cholplatz auf dem Weg durch den Grossmattwald und vorbei am Zollhaus zurück nach Giswil.
Variante
Durch das kleine Melchtal führt im Sommer auch ein Wanderweg zur Älggialp (geogr. Mittelpunkt der Schweiz).
Von Luzern her im Tunnel auf die A8 Richtung Interlaken, Sarnen wechseln und dann auf der A8 bis nach Giswil.
Von Interlaken via Brünig auf der A8 bis zur Ausfahrt Giswil.
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